О доходности финансовых инструментов для населения за 2021 год в национальной валюте

Национальным Банком проанализирована номинальная доходность за 2021 год наиболее популярных финансовых инструментов среди населения для инвестирования на территории Казахстана в виде банковских депозитов в разных видах валют (в тенге, долларах США и евро, в российских рублях), золота, а также наличных валют (доллар США, евро, российские рубли и тенге) и альтернативно акций казахстанских компаний.

В рамках анализа допущено предположение о вложении вкладчиков средств в сумме 10 000 тенге в различные инструменты внутри Казахстана в начале 2021 года по текущему курсу/котировке на начало года с последующей конвертацией в тенге по курсу/котировке на конец года.

Для сопоставимости были рассмотрены депозиты со сроками привлечения 12 месяцев с ежемесячной капитализацией. Максимальная доходность по тенговым депозитам доходила до 14% в январе 2021 года (по сберегательным депозитам со сроком 1 год), по депозитам в иностранной валюте – составляла 1%.

Обменный курс тенге к доллару США, евро, российскому рублю и стоимость грамма золота в тенге на начало и конец анализируемого периода приведены в таблице 1. В качестве прокси-показателя доходности рынка акций Казахстана использован индекс КАSЕ.

Вложение в акции казахстанских компаний принесло наибольшую доходность за 2021 год на уровне 37,4% на фоне роста товарно-сырьевых рынков (нефти и урана) и роста прибыли компаний, сопровождавшегося повышением рейтингов.

Высокие ставки вознаграждения тенгового сберегательного депозита принесли не менее привлекательный доход в 14,00%. Размещение денег в долларовые вклады с учетом максимального дохода и изменения обменного курса тенге по отношению к доллару США принесло доходность в 3,63%, что меньше в 3,9 раза доходности тенгового сберегательного депозита. Тенге к доллару США за 2021 год ослаб с 420,71 до 431,67 на фоне глобального укрепления доллара США в ожидании инвесторов более раннего ужесточения ДКП ФРС США и роста внутреннего спроса на валюту из-за восстановления импорта и потребительской активности. 

Рублевые вклады принесли доходность в 3,15%, что в 4,4 раза меньше доходности тенгового сберегательного депозита. Тенге к российскому рублю за 2021 год ослаб с 5,65 до 5,77 на фоне роста импорта товаров из России.

По уровню номинальной доходности следом идут сбережения в наличных долларах США и российских рублях, доходность которых составила бы 2,61% и 2,12% соответственно за счет курсовых изменений.

Вложение в золото принесло отрицательную доходность в размере (-)1,67%, т.к. стоимость драгоценного металла снизилась в 2021 году с 25 396,01 до 24 970,91 тенге за грамм на фоне снижения уровня неопределенности перспектив глобального роста в связи с разработкой вакцин и реализацией массовой вакцинации. Золото не смогло вернуть инвестиционную привлекательность как хедж от инфляции, напротив, рос спрос на акции и недвижимость.

Хранение вложений в депозите в евро с учетом максимальной ставки в БВУ РК и курсового изменения принесло отрицательную доходность на уровне (-)4,55%, в наличных евро – (-)5,49% из-за укрепления тенге к евро с 516,13 до 487,79. Динамика евро определялась более голубиным тоном ЕЦБ, чем ФРС США, и энергетическим кризисом, который оказывал негативное влияние на деловую активность в регионе (таблица 1).

Таблица 1

Доход от вложения в различные финансовые инструменты за 2021 год

Источник:

* Казахстанский фонд гарантирования депозитов

** Национальный Банк Казахстана

*** Казахстанская фондовая биржа