Допэмиссия vs обратный выкуп: практика казахстанских компаний

Публичные компании для привлечения капитала прибегают к такому распространенному инструменту, как дополнительная эмиссия акций.

В то же время, в противоположность допэмиссии, популярен и обратный инструмент – бай-бэк (buyback, обратный выкуп акций), к которому компании прибегают для увеличения чистой прибыли на акцию или увеличения долей акционеров, и в случае избытка свободной ликвидности.

На казахстанской фондовой бирже эмитенты используют оба инструмента.

Так, 15 марта на KASE состоятся специализированные торги по размещению 10527 простых акций горнорудной компании BAST.

Компания разместила на бирже всего 239837 простых акций, количество объявленных акций – 500 тысяч.

Из 239837 простых акций в свободном обращении или у частных инвесторов – 44098 акций (18,39%).

Список крупнейших акционеров компании по состоянию на 1 января 2018 года состоит из 7 физических и юридических лиц. Крупнейшим акционером с долей 30,12% является Банк Астаны.

Специализированные торги по размещению простых акций пройдут в открытом виде (способ подачи заявок). Будут доступны два способа удовлетворения спроса и предложения на акции – лимитные и рыночные заявки.

Суть удовлетворения лимитных заявок заключается в том, чтобы выставленные ордера на покупку или продажу акции удовлетворяли ценам и объемам лимитированных встречных заявок, равным цене отсечения (50 тыс. тг) или являющимся более выгодными для контрагента.

Рыночные заявки будут удовлетворяться по средневзвешенной цене лимитированных встречных заявок, цены которых равны цене отсечения или являются более выгодными для контрагента.

Как при этом изменятся доли крупных акционеров компании пока неизвестно, несмотря на небольшой объем допэмиссии (4,39%).

Совокупное привлечение дополнительного капитала от выпуска новых акций может стартовать от 526,3 млн до 580,3 млн тг (из расчета на цену отсечения и текущей цены акций).

За год (март 2017-2018) цены акций компании BAST выросли на 58,5% – c 34844,99 тг до 55247,82 тг.

Специализированные торги по выкупу 410237 простых акций «Разведка Добыча «КазМунайГаз» (РД КМГ) состоятся на KASE с 20 февраля по 5 апреля. Об этом 16 февраля 2018 года сообщила «дочка» главной нефтедобывающей компании страны – «КазМунайГаз».

Всего у компании 70220935 объявленных и размещенных акций. Основными акционерами являются Национальная компания «КазМунайГаз» (57,95%) и Центральный депозитарий ценных бумаг (32,2%).

Торги по выкупу акций пройдут в закрытом режиме по лимитным заявкам и цене отсечения за одну акцию – 84 доллара США.

Цена простых акций РД КМГ выросла на 13% за 3 дня на новостях об обратном выкупе акций. В целом за год (февраль 2017-2018) цена за одну простую акцию выросла на 45,6% с 18540 тг до 26994 тг.

На дату открытия специализированных торгов по выкупу простых акций, цена одной простой акции РД КМГ – 92,19 доллара США (в перерасчете по биржевому курсу доллара США к тенге на 20 февраля 2018).

Тем не менее, компания выкупит акции в полном объеме по цене отсечения – 84 доллара США, что составит 34,5 млн долларов США.

В каких пропорциях увеличатся доли главных акционеров и как бай-бэк повлияет на прибыльность компании станет известно после завершения операций по обратному выкупу и публикации промежуточных финансовых отчетов.

Источник: finprom.kz