«Токсичные» микрокредиты в отдельных МФО продолжают концентрироваться

Население поддерживает рынок микрокредитов, сегмент бизнес-займов остаётся ограниченным.

Портфель кредитов микрофинансовых организаций (МФО) РК на конец октября 2025 года составил 1,5 трлн тг, увеличившись за месяц всего на 0,3%. В годовом выражении наблюдался рост на 0,9%, однако этот показатель частично объясняется переходом двух крупных МФО в банковскую систему летом прошлого года.

Существенный объём микрокредитов традиционно пришёлся на физических лиц: 1,3 трлн тг — на 3,6% больше, чем годом ранее, однако за месяц рост составил лишь 0,2%. Их доля в портфеле за год выросла с 83,7% до 85,9%. На фоне укрепления розничного сегмента портфель микрокредитов индивидуальных предпринимателей за год сократился на треть, до 123 млрд тг, тогда как за месяц наблюдался незначительный рост на 0,3%. Микрокредиты юридическим лицам, напротив, показали заметный рост: за год — на 65%, до 72,2 млрд тг, за месяц — на 3,7%, однако их доля в портфеле осталась небольшой. В целом структура рынка постепенно смещается в сторону физлиц, тогда как корпоративный сегмент сохраняет ограниченное влияние.

Объём микрокредитов с просроченной задолженностью более 90 дней на конец октября 2025 года составил 92,9 млрд тг. За месяц он сократился на 5%, а за год — на 27,3%. В результате доля «токсичных» микрокредитов уменьшилась с 8,6% до 6,2% от всего портфеля. Сокращение объёма проблемной задолженности было обеспечено преимущественно за счёт физических лиц: общая сумма их просроченных микрокредитов уменьшилась сразу на 30,4%, до 82,5 млрд тг, а доля — с 9,6% до 6,4%.

При этом ситуация в корпоративном сегменте и у индивидуальных предпринимателей развивалась разнонаправленно. Сумма «токсичных» микрокредитов юрлиц за год выросла на 6,1%, до 2,3 млрд тг, однако их доля в портфеле уменьшилась с 4,9% до 3,1% за счёт опережающего роста объёмов выдачи. У индивидуальных предпринимателей, напротив, ухудшение качества портфеля оказалось наиболее выраженным: объём проблемных микрокредитов увеличился на 14%, до 8,1 млрд тг, а их доля выросла с 3,9% до 6,6%, что впервые сделало сегмент ИП самым проблемным в структуре микрокредитов МФО РК.

На конец сентября 2025 года в Казахстане работали 214 МФО, при этом у 13 из них доля микрокредитов с просроченной задолженностью более 90 дней превышала 20% от кредитного портфеля. Наиболее проблемная ситуация была зафиксирована у МФО Qaz Qredit (Qredit.kz), почти весь портфель которой состоял из просроченных кредитов. Следом идут «Салем Кредит» (Salem.kz), «POS Credit» (Tomi.kz) и «SF Offline» (Kөke.kz): доля «токсичных» микрокредитов у этих компаний составила 90,4%, 90,1% и 89,1% соответственно. Примечательно, что «Салем Кредит» при этом входил в двадцатку крупнейших МФО страны по объёму микрокредитного портфеля, а «SF Offline» — в топ-30, что усиливает значимость выявленных рисков.

Несмотря на общее улучшение качества микрокредитного портфеля по рынку, данные по отдельным МФО РК свидетельствуют о сохраняющейся концентрации крайне высоких кредитных рисков. Наличие компаний с почти полностью проблемным портфелем, включая относительно крупных игроков, указывает на структурные дисбалансы внутри сектора. Это говорит о том, что снижение «токсичности» в среднем по рынку во многом носит статистический характер и не исключает локальных очагов нестабильности, которые при ухудшении экономической ситуации могут быстро трансформироваться в системный риск для всего сегмента микрокредитования.