Тенге значительно укрепился к доллару США

Низкий спрос на доллары, высокая базовая ставка и приток портфельных инвестиций способствовали укреплению тенге.

Объём нетто-продаж казахстанскими обменными пунктами долларов США за сентябрь 2025-го составил 107,2 млрд тг — на 22,8% меньше, чем в прошлом месяце, и сразу на 36,8% меньше, чем в сентябре прошлого года.

В целом за январь–сентябрь 2025-го объём «чистых» продаж обменными пунктами долларов США составил 1,1 трлн тг, что стало наименьшим показателем за этот период с 2018 года. За год объём продаж обменными пунктами долларов США сократился сразу на 18,8%.

Положительные нетто-продажи обменными пунктами долларов США за январь–сентябрь текущего года наблюдались в 18 из 20 регионов РК. Наибольшие объёмы «чистых» продаж пришлись на Алматы и Шымкент: 327,5 млрд и 237,9 млрд тг соответственно. При этом по сравнению с январём–сентябрём 2024-го объём продаж долларов США в Алматы сократился на 8,8%, а в Шымкенте — сразу на 30,8%.

Помимо этого, значительные объёмы пришлись на Мангистаускую (86,6 млрд тг) и Атыраускую (63,4 млрд тг) области, а также на Астану (75 млрд тг).

Отрицательные объёмы нетто-продаж обменными пунктами долларов США были отмечены в Восточно-Казахстанской (минус 2,9 млрд тг) и Алматинской (минус 909,3 млн тг) областях.

За год объём «чистых» продаж долларов США показал рост лишь в 4 из 20 регионов РК — в Павлодарской, Жетысуской, Северо-Казахстанской и Акмолинской областях.

Официальный обменный курс доллара США в среднем за октябрь текущего года составил 539,9 тг — лишь на 0,2% ниже, чем в среднем за сентябрь. При этом по сравнению с октябрём прошлого года курс вырос на 11,2%.

Ноябрь доллар США начал на отметке в 530,5 тг, а к 23 ноября снизился на 2,2%, до 518,7 тг.

Укрепление тенге в ноябре 2025 года отражает факторы, которые озвучил глава Национального банка РК. Спрос на доллар США внутри страны снизился, а предложение валюты выросло за счёт продаж экспортной выручки, высокой базовой ставки и притока портфельных инвестиций. Эти рыночные условия привели к временно более сильному тенге, при том, что сам регулятор подчёркивает: курс формируется рынком, а не вручную.

Стоит отметить: индекс доллара США при этом укрепился, однако эта динамика относится к корзине крупных валют — евро, йены, фунта и других. Сильный индекс доллара США не означает автоматического роста доллара ко всем мировым валютам, поэтому глобальная динамика индекса на тенге почти не влияет. Казахстанская экономика невелика по сравнению с США, ЕС или Японией, и объём торгов валютой на внутреннем рынке ограничен. Даже относительно небольшие по мировым меркам потоки — продажи валюты квазигосударственными компаниями, приток инвестиций, налоговые периоды — способны заметно сдвинуть курс. Поэтому ситуация, когда доллар США глобально укрепляется, а тенге локально растёт, логична и не является противоречием.